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ALTANA "buy"
31.01.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein des Unternehmens ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "buy".
ALTANA habe im vierten Quartal 2007 den Umsatz im Jahresvergleich um 5% auf eine Höhe von 326 Mio. EUR steigern können. Die Margen hätten die Unternehmensvorgabe und die Erwartungen übertroffen, während das EBITDA im Vergleich zum Vorjahr um 20% auf 53 Mio. EUR gestiegen sei. ALTANA ziehe eine Ausschüttungsquote von 30% bis 40% des Nettogewinns in Erwägung. Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking würden für das Jahr 2007 eine Dividende von 0,51 EUR prognostizieren, woraus sich eine Dividendenrendite von rund 3,2% ergeben würde.
Dem Management zufolge sei die Transparenz beim Auftragsüberhang nicht sehr groß. Aus laufenden Gesprächen mit den Kunden ergebe sich jedoch ein gutes Gefühl für den Markt. ALTANA und die Kunden des Unternehmens würden derzeit keine Anzeichen für einen Rückgang des Geschäfts sehen. Die EPS-Schätzungen von UniCredit Markets & Investment Banking würden für die Fiskaljahre 2007 und 2008 bei 0,99 EUR und 1,06 EUR liegen, woraus sich ein KGV von 16,5 und 14,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 20,00 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von ALTANA weiterhin "buy". (Analyse vom 31.01.08) (31.01.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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